Когда мы смотрим на основные мировые индексы, ясно, что они просто скользят на север, как бы напоминая импульс. Тогда наверное возникает вопрос: а не слишком ли поздно занимать бычью позицию на фондовом рынке или увеличить ее?  В поисках ответа на этот вопрос натолкнулся на интересный анализ инвестиционной компании Charles Schwab. Эксперты попытались ответить на вопрос:  в настоящее время акции переоценены?

История предполагает, что акции не переоценены. Оглядываясь на прошлое, нет никакой связи между отношением коэффициента  Р/Е (цена/прибыль) для глобальных индексов и процентом доходности. Это значение для индекса MSCI World был недавно 21.3. Когда отношение Р/Е исторически колебалось между 20,8 и 21,8, в течение следующих 12 месяцев индекс падал на 5% или увеличился на 45%, а средняя доходность составляла 17,5%, - говорит Джефф Клейнтоп, инвестиционный стратег из компании Charles Schwab . По словам Клейнтопа, цены акций выше исторического среднего значения, но нет оснований опасаться, что они не смогут подняться в 2018 году.

Стоит отметить, что отношение  Р/Е для американского рынка составляет 23 и является одним из самых высоких в мире. Отношение Р/Е достигает 18 для европейских рынков и только 15,5 для японского рынка. Означает ли это, что инвесторы должны увеличить долю инвестиций в японских акциях, которые кажутся дешевыми по сравнению с американскими и европейскими? Не обязательно. Важен параметр оценки. Аналитики считают, что все эти рынки в настоящее время оцениваются довольно справедливо, учитывая, какие сектора экономики являются для них «локомотивом» роста. Конечно, однако, не окажется глупой идеей, что инвесторы будут более чем когда-либо диверсифицировать свои портфели географически, по развитым и развивающимся экономикам из разных уголков мира.

Также аналитики отмечают, что корреляция между основными фондовыми рынками является самой низкой с середины 1990-х годов. Это означает, что когда американские индексы падают, это не обязательно случится в Европе или Японии, и наоборот. Давно уже не было лучшего времени для увеличения географической диверсификации - резюмирует инвестиционная компания Charles Schwab.