ДетскийМир • DSKY

Счет ДетскийМир, DSKY, компания ММВБ-РТС

MOEX
ДетскийМир
$1.13b
• RUB
97.56
+3.11%

Обсуждение
Александр Карпов год назад
"Детский мир" - акции с высоким дивидендным потенциалом 24.08.2018 11:36 Обзоры и идеи "Детский Мир" отчитался о росте прибыли и выручки в 1-м полугодии 2018 за счет органического роста и оптимизации расходов. По итогам ожидается повышение чистой прибыли на 35%, и ритейлер, скорее всего, увеличит дивидендные выплаты. Мы позитивно оцениваем динамику операционных показателей и прибыли, но считаем, что это уже отражено в цене. Акции привлекательны, прежде всего, дивидендами. Мы сохраняем рекомендацию "держать", но понижаем целевую цену с 97,9 до 93,4 руб. с на фоне сжатия мультипликаторов по российскому ритейлу. Потенциал роста ~7%. Рост продаж в 1П 2018 умеренный, +14% в сравнении с +25% годом ранее. Прибыль повысилась в 2,7х раза. Главными драйверами роста остаются открытие магазинов, положительная динамика LFL выручки, а также оптимизация постоянных операционных расходов, в частности, аренды и оплаты труда. В этом году мы ожидаем рекордной выручки, ~113 млрд.руб. (+16%) c прогрессом прибыли на 35%. Далее рост прибыли по прогнозам замедлится в 2019-2021 до 12% CAGR. Консенсусный дивиденд за 2018 год 7,7 руб. (+13% г/г) с ожидаемой доходностью 8,8%. В дальнейшем рост прибыли и высокие нормы выплат позволят ритейлеру поддерживать существенные дивидендные платежи, и DY 2018-2021E в среднем может составить 11%. Вопрос о SPO Детского мира остается на повестке, но по времени и размеру сделки пока нет видимости. По форвардным мультипликаторам DSKY торгуется с небольшим дисконтом по отношению к компаниям-аналогам. Полная версия публикации доступна клиентам Финама. Я клиент Зарегистрированным пользователям Finam.ru публикация будет доступна через 2 дня. https://www.finam.ru/international/imdaily/detskiiy-mir-akcii-s-vysokim-dividendnym-potencialom-20180824-113652/?utm_source=morning_revi&utm_medium=new&utm_content=27.08.2018&utm_campaign=all_morning
Добавить комментарий

Последние комментарии