21 августа, среда
ФРС сохраняет гибкую политику в отношении процентных ставок
Протокол июльского заседания ФРС по вопросам монетарной политики США показал, что центральный банк намерен сохранять гибкость в отношении будущих изменений процентных ставок в связи неясной перспективой устранения возможных рисков для экономики страны. Протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), состоявшегося в конце июля, показал, что участники намерены обратить пристальное внимание на значение текущих экономических данных для дальнейшего развития экономики. Напомним, что в ходе июльского заседания члены ФРС проголосовали 8 против 2 за снижение целевого диапазона для процентной ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 2,00 -2,25%. Снижение процентной ставки объясняется тремя основными причинами, в том числе и замедлением экономической активности в США за последние кварталы, особенно в сфере производства и инвестиций в бизнес. ФРС считает, что о замедление экономического роста США частично связано с экономическим спадом в других странах, что скорее всего связано с напряженностью в международной торговле. Снижение процентной ставки также рассматривается как мера предосторожности в условиях повышенного риска, связанного с нестабильностью мировой экономики и международной торговли. «Некоторые участники заседания отметили, что монетарные власти некоторых стран имеют ограниченные возможности для поддержания совокупного спроса, которое может потребоваться в случае, если риски замедления глобального экономического роста материализуются.», - заявили в ФРС. В-третьих, ФРС сослалась на неблагоприятный прогноз по инфляции, отмечая при этом, что рост цен продолжает замедляться и не доходит до 2-процентного целевого показателя центрального банка. В протоколе отмечается, что ряд участников считает необходимым снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов, рассматривая этот шаг как более эффективный подход к упорно снижающейся инфляции. В то же время Глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен и глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж проголосовали против решения о дальнейшем понижении ставки. Эстер Джордж считает целесообразным оставить ставки без изменений, исходя из поступающих экономических данных и перспектив экономической активности в среднесрочной перспективе. Тем не менее, учитывая все риски, связанные с напряженной ситуацией в мировой торговле, глава ФРБ Канзас-Сити признала готовность снизить ставки, если ситуация окажется крайне неблагоприятной. Эрик Розенгрен также не увидел убедительных аргументов в пользу снижения ставок, ссылаясь на то, что уровень безработицы остается стабильно низким последние 50 лет, инфляция скорее всего достигнет 2%, а обеспокоенность по поводу финансовой стабильности в стране возросла. В протоколе говорится, что некоторые участники заседания выразили обеспокоенность тем, что снижение ставки может быть неверно истолковано и воспринято как сигнал о негативном состоянии экономики. При обсуждении перспектив снижения ставок участники в целом согласились, что дальнейшая монетарная политика должна быть обусловлена поступающими экономическими данными с учетом их последствий для перспектив развития экономики. Снижение ставок было названо «корректировкой в ??середине цикла», когда участники надеялись избежать какого-либо четкого курса. Ряд участников заявили, что характер многих негативных факторов, которые, по их мнению, влияют на экономику, и отсутствие ясности в отношении преодоления этих рисков подчеркивают необходимость для правительства придерживаться гибкого подхода и учитывать возможные последствия поступающих экономических данных. Следующее заседание ФРС запланировано на 17-18 сентября, а инструмент FedWatch от CME Group в настоящее время указывает на 97,3% вероятность еще одного снижения ставки на 25 базисных пунктов. Дональд Трамп продолжает оказывать давление на центробанк по вопросу снижения ставок. Президент США неоднократно критиковал политику председателя ФРС Джерома Пауэлла в постах в Twitter. «У нас все хорошо с Китаем и другими торговыми партнерами. Единственная проблема, с которой мы сталкиваемся - это Джером Пауэлл и ФРС. Он как гольфист, который не может загнать мяч в лунку. США ждет существенный рост, если он сделает верный шаг - снизит ставку, однако рассчитывать на него не стоит! Пока он все делает неверно и толкает нас вниз», - написал Трамп в Твиттере перед выходом протокола. Президент США добавил: «Мы конкурируем со многими странами, где процентная ставка намного ниже, но у нас ставка должна быть еще ниже. Просыпайся, ФРС. Есть такой потенциал к росту, ранее такого не было!» В эту пятницу Пауэлл планирует выступить на тему проблем денежно-кредитной политики США на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг.